供应链融资？看懂这篇文章就够了

来源：蛟龙政企通

供应链：一个产品生产过程的三个阶段：原材料-中间产品-成产品。供应链管理流程即：计划-采购-生产-存储-分销-服务。一些企业完成原材料的收集（上游企业），一些企业共同分环节完成产品的制作加工过程并对接下游的经销商，由它们来完成产品的销售，这么一条链式的功能结构就是供应链。

供应链中的大头是核心企业：自身规模较大、发展较好、信用较高、拥有较强的话语权，处于整个供应链中的强势地位。面对上游公司，核心企业可以不拿现金交易，往往采用赊账方式，即给上游的中小企业一个支付凭证，到期根据凭证支付相应赊款。而面对下游的经销商，核心企业一般不允许它们赊账拿货。也就是下游的中小企业，付多少钱，就拿多少货，货款实收实付。那么整个供应链流程无疑是给上下游的中小企业增大了资金压力。

产生原因：上下游的中小企业为了缓解资金压力，维持生存经营就要去借钱。但中小企业因为自身信用级别较低，固定资产等抵押担保品较少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得其在银行等金融机构难以借到钱。那么与之合作的核心企业能否利用自身良好信用帮助中小企业取得金融机构的贷款呢？于是，供应链金融应运而生。

供应链金融：针对中小企业的新型融资模式，将资金流有效整合到供应链管理的过程中，既为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资方式。

供应链资金供应方：商业银行、产业中的龙头企业、供应链管理企业、B2B平台、物流企业、金融信息平台、金融科技公司等等。

供应链金融的三种传统模式：应收账款融资、库存融资以及预付款融资。目前国内实践中，商业银行或供应链企业为供应链金融业务的主要参与者。

1、应收账款融资

当上游企业对下游企业提供赊销，导致销售回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下，上游企业资金周转不畅，出现阶段性的资金缺口时，可以通过应收账款进行融资。

应收账款融资一般流程：在上下游企业签订买卖合同形成应收账款后，供应商将应收账款单据转让至供应链企业，同时下游客户对供应链企业作出付款承诺，随后供应链企业给供应商提供信用贷款以缓解阶段性资金压力，当应收款收回时，融资方（即上游企业）偿还借款给供应链企业。

1.1保理

保理业务期限一般在90天以内，最长可达180天。分为有追索权保理和无追索保理。

无追索权保理：是指贸易性应收账款，通过无追索权形式出售给保理商，以获得短期融资，保理商需要实现对于供应商有业务往来的下游企业进行资信审核评估，并根据评估情况对下游企业核定信用额度；

有追索权保理：到期应收账款无法回收时，保理商保留对企业（供应商）的追索权，出售应收账款的企业需要承担相应的坏账损失，在会计处理上，有追索权保理视同以应收账款为担保的短期借款。

（1）融资企业（供应商）与供应链下游企业签订协议，形成应收账款；

（2）供应商将应收账款以发票形式转让给保理商；

（3）供应商和保理商同时通知供应链下游企业，其债务已经发生转让；

（4）供应链下游企业向保理商和供应商同时确认其债务发生转让；

（5）保理商向供应商支付具体的融资额；

（6）应收账款到期时，供应链下游企业向保理商支付需缴纳的货款。

1.2保理池

融资企业（供应商）与多家供应链下游企业签订协议，形成多笔应收账款。

1.3反向保理

（1）供应商与下游客户形成应收账款；

（2）下游客户向保理商传递应收账款并验证；

（3）保理商对供应商进行资质审核；

（4）审核通过后，保理商将可以进行应收账款贴现，也就是预付账款；

（5）完成账款到期后，下游客户与保理商完成到期结算。

2、存贷融资

以贸易过程中货物进行抵质押融资，一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢，导致资金周转压力较大的情况下，企业利用现有货物进行资金提前套现。包括静态抵质押、动态抵质押和仓单质押。

3、预付款融资

在存货融资的基础上，预付款融资得到发展，买方在交纳一定保证金的前提下，供应链企业代为向卖方议付全额货款，卖方根据购销合同发货后，货物到达指定仓库后设定质押为代垫款的保证。

从业务切入节点来看，涉及了订单采购、存货保管、销售回款三个阶段。

订单采购阶段：相应的是预付账款环节，采购方作为资金需求方为了预定采购、获取货物而进行的融资，可以理解为未来存货的融资。通常，根据采购的定位不同，分为两种状态。

存货保管阶段：从采购到位至销售完毕，或者生产阶段至销售完毕，均存在一定的时间差，这时候货物资产处于存货保管阶段。存货保管阶段除了在企业自有仓库存放，还可能在物流企业或者港口企业的仓库保存。此外，存货除了静态的存放，也可能表现为处于运输途中的动态阶段。

销售回款阶段：从销售完毕至等待回款这个阶段，形成了应收账款，这个阶段的融资需求都是为了加快销售回款。通常也可以分为两种情况：一是上游企业作为大型企业主体，销售量比较大，通常形成了较大的应收账款额度，但是众多分销商的支付周期存在差异，为了加快自身销售的回款，将销售形成的应收账款质押融资。二是强势的下游主体会要求上游企业给予较大的商业信用额度或者较长的期限， 将资金链的压力转移至上游，使得企业承担较大的负债端压力。通信行业、医药流通、建筑工程类的企业这方面的特点较为突出。

预付款环节下主要是保兑仓融资/提货单融资；存货环节主要是仓单质押融资/货权质押融资；应收账款环节主要是应收账款保理融资、应收账款质押融资、应收账款证券化等。